套利定价模型的主要内容套利定价的基本原理

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文章目录：

• 1、财务管理中的套利定价理论中的套利是
• 2、简述从价理论的定价原理及适用性
• 3、套利定价理论是什么
• 4、概述套利定价模型(APT)?

财务管理中的套利定价理论中的套利是

Theory），中的Arbitrage翻译为套利，是指在一个市场购进股票，而在另一市场卖出，以赚取价格的差额。

首先看看，套利定价理论（Arbitrage Pricing Theory），中的Arbitrage翻译为套利，是指在一个市场购进股票， 而在另一市场卖出， 以赚取价格的差额。

套利亦称“利息套汇”。主要有两种形式：（1） 不抛补套利。即利用两国资金市场的差异，把短期资金从低的市场调到高的市场投放，以获取利差收益。（2） 抛补套利。即套利者在把短期资金从甲地调到乙地套利的同时，利用远期外汇交易避免汇率变动的风险。

简述从价理论的定价原理及适用性

套利定价理论APT（ArbitragePricingTheory）是CAPM的拓广，由APT给出的定价模型与CAPM一样，都是均衡状态下的模型，不同的是APT的基础是因素模型。套利定价理论认为，套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素。如果市场未达到均衡状态的话，市场上就会存在无风险套利机会。

总之，由于资本资产定价的上述局限性，金融市场学家仍在不断探求比资本资产定价更为准确的资本市场理论。目前，已经出现了另外一些颇具特色的资本市场理论（如套利定价模型），但尚无一种理论可与资本资产定价相匹敌。

传统股票定价理论实际上主要指稳固基础理论，其基本思想是，股票具有其内在价值，它是股票价格的稳固基点。股票价格以股票的内在价值为基础，并决定于内在价值，当股票市价高于（或低于）其内在价值时，就出现卖出（或买进）机会，股票价格总是围绕其内在价值而上下波动的。因而稳固基础理论也称为内在价值理论。

可以利用资产定价理论解释大多数获利交易机会得以存在的普遍性以及实践上理论的可应用性。 　特别地，大概也是最重要的，对于不确定性条件下的未来收益而言，许多资产或权益的价格是不可能观察到的，如府投资项目或私人投资项目、新的金融证券、全部收买机会以及复杂的衍生证券等。

套利定价理论是什么

套利定价理论认为，套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素。如果市场未达到均衡状态的话，市场上就会存在无风险套利机会。 并且用多个因素来解释风险资产收益，并根据无套利原则，得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在（近似的）线性关系。

套利定价理论是利用因素模型来描述资产价格的决定因素和均衡价格的形成机理的。这在套利定价理论的假设条件和套利定价理论中都清楚的体现出来。套利定价理论的基本机制是：在给定资产收益率计算公式的条件下，根据套利原理推导出资产的价格和均衡关系式。APT作为描述资本资产价格形成机制的一种新方法。

套利定价理论简称APT，是罗斯等人于20世纪70年代在资本资产定价模型的荃础上发展起来并日趋完善的理论。

套利定价理论（APT ）分析证券（特别是普通股）的风险和回报率关系的框架。根据该理论，影响证券回报的风险因素包括（1）通货膨胀，（2 ）工业生产，（3 ）风险报酬，以及（4 ）期限结构的斜率。

套利定价理论 是认为资产的收益率是由多种因素共同决定的一种资产定价方法。其与资本资产定价模型差异主要体现在后者认为市场风险是资产收益率唯一的解释变量。

套利定价理论认为，套利行为是市场均衡价格形成的一个决定因素，如果市场未达到均衡状态，市场上就会存在无风险套利机会。套利定价理论用多个因素来解释风险资产收益。即是说，根据无套利原则，可以得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在的近似线性关系。

概述套利定价模型(APT)?

1、为寻求更稳健的定价模型，Stephen A. Ross提出了套利定价理论（APT），它以套利原则为出发点，避免了过多假设的困扰。

2、套利定价理论（APT）是一种强大的金融，它为我们理解资产定价提供了多维度的视角。APT的核心是多因子模型，这些模型以单指数模型为基础，揭示了资产回报率背后的复杂驱动力。

3、APT模型是CAPM模型的替论。虽然被称作套利定价模型，但实际与套利交易无关，是适用于所有资产的估值模型，其理论基础是“一项资产的价格由不同因素驱动。将这些因素分别乘上其对资产价格影响的贝塔系数，加总后再加上无风险收益率，就可以得出该项资产的价值”。

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