美国国债期货合约价值小数怎么算（美国国债期货合约）

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美国国债期货市场的发展之路

展开全部 国债期货交易起源于美国，1976年1月6日，CME的国际货币市场率先推出90天美国短期国库券期货交易。20 之后，10年期国债期货品种取代30年期国债期货成为CBOT成交量最大的品种，也是全球 期货市场最活跃的交易品种之一。

年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今为止国际期货市场上交易量较大的金融期货合约之一。1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KC ）开发了价值线综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。

在这种背景下，国债期货等 期货首先在美国应运而生。1976年1月，美国芝加哥商业交易所(CME)推出了90天期的国库券期货合约，这标志着国债期货的正式诞生。

自20 成立中国金融期货交易所后，经过反复试点，中国第一项金融期货品种——沪深300股指期货于 年正式推出，弥补了中国金融期货的空白。此后在 年9月6日，国债期货正式在中金所上市交易。

第一张国债期货合约是美国芝加哥商业交易所（CME）于1976年1月推出的90天期的短期国库券期货合约。 期货一经产生便得到迅速发展。1978年9月CBOT又推出了1年期短期国库券期货合约。

5年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，是世界上第一个 期货合约。

《金融期货》之揭开国债期货的面纱(一)

国债期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量国债的标准化期货合约。国债期货交易的对象是与 相关国债，其标的资产的价格走势通常与实际 呈反方向变动。

国债是由 发行的债券，是 府为筹集财 资金而发行的一种 府债券，是 府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证(例示见表1)。

国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生 。

假设10年美国国债期货合约报价为126-175或126′175,那么该合约价值多少...

CBOT30年期国债期货合约规定：每张合约价值为1，000，000美元面值的国债，以指数方式报价，每一点代表2，500美元。

—165代表的价格为：97+16／32+0．5／32=97．515625(美元)；合约价值=97．515625×1000=97515．625(美元)。

中金所上市的国债期货采用百元净价报价，最小变动 是0.005元。

该题中，10年期国债期货报价97-125，实际报价为97+15*(1/32)=9390625元，由于国债期货的报价一般是采用每张债券面值为100元来进行报价的，故此该期货合约价值为10万美元*9390625/100=97390.63美元。

来看下10年美债 和spy之间的10年走势对比，你会发现两者的相关性其实并不大。但就近3个月来说，10年美债期货(也叫10年美债 期货)的价格和美股的关系已经越来越紧密了，这个相关性系数已经从1月份的-50%到了如今的接近100%。

世界上国债期货最早诞生于

1、国债最早诞生于英国（现代意义上），期货最早诞生于欧洲，国债是以 为主体发行的债券，它具有最高的信用，被公认为是最安全的投资 ，一般称之为“无风险收益率”。

2、年9月6日，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

3、6年1月，美国芝加哥商业交易所 (CME)的国际货币市场(IMM)分部推出了91天期的美国国库券期货合约，成为世界上第一个国债期货合约。1978年9月CME又推出了1年期短期国库券期货合约。

4、国债期货上市时间是 年9月6日。这天，国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

5、期货交易是从现货交易中远期市场发展而来的。现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国中北部地区。1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。

6、国债期货市场的产生和发展历程：国债期货最初是发达 规避 风险、维持金融体系稳定的产物。

美国国债期货的交割 及影响

1、年期国债期货合约的可交割券是发行期限不高于10年、合约到期月份首日剩余期限不低于5年的记账式附息国债。

2、国债期货交易实行保证金 ，是一种杠杆交易。⒋国债期货交易实行无负债的每日结算 。⒌国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

3、期货交割成本核算低于期现货价格差。期货交割收益水平。在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。

4、国债期货交割规则：【1】如果国债期货合约的卖方没有在合约到期前平仓，需要用标准券去履约。【2】当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一 符合条件的不同剩余期限、不同票面 的国债品种。

5、国债期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量国债的标准化期货合约。国债期货交易的对象是与 相关国债，其标的资产的价格走势通常与实际 呈反方向变动。

6、从20世纪70年代以来未偿还国债占GDP的比例稳步上升，现货市场存在着大量的可交易的国债，为期货市场的活跃奠定了基础。

10年超长期与10年期美债期货的异同

美国10年超长期国债期货和美国10年期国债期货是不同的期货合约。从合约标的来看，美国10年期国债期货对应的是1份到期面值为10万美元的美国国债，期限是剩余到期期限从交割月份第1天起至少为5年，但不超过10年。

美债收益率上升的影响. 【美债收益率上升的影响】受 肺炎 暴发影响， 年美国GDP增速同比增长为负，10年期美国国债收益率在去年8月4日达到历史最低点0.52%。

总结：十年国债收益率是金融市场上资产定价的锚，债券、股票、期货甚至是房地产，都要受其影响。十年期的国债是中长期国债流动性最好的品种，因为十年往往包含了一个经济周期，所以十年国债收益率是预测经济走势的良好指标。

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