国债期货结算价格（国债期货交割结算价为）

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《国债期货》:交割时国债价格如何确定?

在我国国债期货采取最后交易日全部成交量的加权平均价作为交割结算价。

国债期货采用滚动交割方式，自交割月首日至最后交易日前一个交易日的交割结算价为当日结算价，最后交易日的交割结算价为该合约最后交易日全部成交价格按照成交量加权的平均价。

因此，国债期货的价格就是由最便宜可交割券确定的。 例 11附息国债21：票面 为65%， 年10月发行的7年期国债，到期日 年10月13日。其距离 年3月14日交割日约6年半，符合可交割国债条件。

【1】根据当日最便宜可交割国债现货的净价，加上当日该券的应计利息，算出当日该交割国债全价。

当一种国债用于国债合约的交割时，国债期货的买方支付给卖方一个 价格。 价格等于期货结算价格乘以卖方所选择国债现券对应该期货合约的转换因子再加上该国债的任何应计利息。

国债期货投资的四点忠告

1、误区六：认为国债期货开仓后无需每日盯盘 在股票市场上，投资者在购买股票后，一般情况下不需要时刻盯着盘面，甚至可以长期持有。但是，投资者在参与国债期货交易时，需要有足够时间盯盘。

2、交易国债期货第一堂课：风险意识牢记于心！国债期货单日潜在的盈亏幅度是较大的，国债期货的涨跌停板是4%，这意味着国债期货如果出现极端情况，投资者会损失所有的交易保证金 ，即4%*25倍杠杆＝100%。

3、第三，促进国债发行功能。国债期货为国债发行市场的承销商提供规避风险 ，促进承销商积极参与国债一级和二级市常 第四，优化资产配置功能。

4、如何管理国债投资 投资者在投资国债时，需要做好风险管理，以免受到损失。- 合理配置：投资者在投资国债时，需要合理配置资产，以降低投资风险。

5、如果在持有期间出现国债期货价格下跌，那么持有者可能会面临亏损。而且，由于国债期货是杠杆性投资 ，投资者只需要支付一小部分保证金就可以进行 交易，如果市场波动较大，可能会导致投资者的亏损超过保证金，面临爆仓风险。

6、图4-8国债期货日内走势 数据来源：文华财经。6 确认止损位，确定盈利目标 国债期货有高达50倍的杠杆可以使用，如不谨慎操作，2%的市场价格变化可以导致投资者亏损全部资本，因此设置止损是很有必要的。

《国债期货》:国债期货如何交割?

1、期货交割 一般有实物交割和现金交割两种，国债期货的交割 也一样：既有转移符合交割标准的国债的实物交割方式，也有利用结算价计算盈亏并支付现金的交割方式。

2、国债期货交易采用T+0交易，最后一个交易日为合约到期当月第二个周五，以实物进行交割，最后交割日为最后一个交易日后的第三个工作日。

3、是的，国债期货采用的是实物交割的方式，股指期货就不是实物交割，而是现金交割，期货的实物交割具有提高避险效率、促进债券市场流动性等优点。

若国债期货到期交割价为100元,某可交割国债的转换因子为1.0043,应计...

假定期货结算价为9785元，数量为10手。该国债的转换因子为0.9796。

而这部分应计利息在一般交易情况下是由债券买方代为支付，等到付息日时债券发行者才一次性支付相关利息，故此实际上这道题的持有收入实际为6=0.8+8，所以净基差=106-100*01-6=4。

中金所的国债期货也采用实物交割方式，也即在期货合约到期日，买卖双方的未平仓合约必须进行实物交割，卖方须交付买方符合规定的足额国债，买方须支付足额的资金。

按照此规则假设某国债期货确定的交割结算价为99元，若空方选择交割的债券的转换因子是01，应计利息为2元，那么最终的 价格即为：99×01+2=1099（元）。

即：可交割债券的市场价格=转换因子*期货价格+债券应计利息。在国债期货交易当中，转换因子通常由期货交易所计算并公布，其计算方法也是公开的。

票面 小于3%的债券，转换因子小于1。这是因为票面 大于3%的债券在按照3%的 进行贴现后其现值大于1，反之亦然。

国债期货每日结算价怎么计算

国债期货采用滚动交割方式，自交割月首日至最后交易日前一个交易日的交割结算价为当日结算价，最后交易日的交割结算价为该合约最后交易日全部成交价格按照成交量加权的平均价。

交割结算价是计算国债期货交割价格的基础，当国债期货交割时，以期货的最后交割结算价乘以该债券的转换因子，再加上应计利息来计算其交割结算价。

国外成熟国债期货市场确定结算价的主要方式有三种：第一，收盘前一段时间的加权平均价；第二，收盘时最优买卖价报价的中间价；第三，收盘价。我国期货交易所结算价的确定主要采用第一种。

《金融期货》之揭开国债期货的面纱(三)

国债期货（Treasuryfutures）是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生 。

债券是 或地区 府、金融机构、企业等机构直接向 筹集资金时向投资者发行，并且承诺按特定 支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

假定10年期国债期货T1903在3月份合约到期后，期货合约空头准备用表3中的第一只国债进行交割，该债券票面 是7%，到期日为2026年11月3日，每年付息两次，下一付息日是 年5月3日。

在国际期货的品种分类中，国债期货归类于 期货，而 期货大致分为两类：一是短期 期货，如CME的3月期欧洲美元期货及很多交易所交易的1个月、3个月拆借 期货；另一类就是以国债期货为代表的中长期 期货。

年9月6日，经过重新设计的国债期货合约在中国金融期货交易所挂牌上市，首批上市的是5年期合约。 年3月，10年期国债期货合约挂牌上市。 年8月17日，2年期国债期货合约挂牌上市。

通过期货 向中金所申报债券账户，审批通过后即可参与国债期货交割。金融期货的特征：合约标准化：标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。场内集中竞价交易：所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。

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